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Modelo de emprendimiento por adquisición o Fondos de búsqueda

Modelo de emprendimiento por adquisición o Fondos de búsqueda

Hace unos días que me topé con este concepto de emprendimiento que desconocía hasta el momento, o en todo caso, no recuerdo haberlo tratado anteriormente.

Los fondos de búsqueda (del inglés Search Fund) son una alternativa más o menos rápida y segura para los emprendedores, a la vez que para los inversores que les acompañan. Un fondo de búsqueda es un fondo de capital recaudado para apoyar a un emprendedor o a un grupo reducido de emprendedores a localizar y adquirir una pequeña o mediana empresa con el fin de asumir las riendas del negocio, hacerlo crecer, y eventualmente venderlo.

Hace unos días IE Business School y LOOM Princesa organizaron un evento de presentación de este tipo de emprendimiento e inversión poco conocido en España y que cuenta con una docena de posiciones abiertas.

El modelo nace en EEUU de la necesidad que identifican los estudiantes de la universidad de Stanford y Harvard al finalizar sus estudios de MBA. El querer montar una empresa propia conlleva una serie de impedimentos; captación de fondos, una estricta regulación, ritmo lento de avance, etc. Y la opción de montar una start up con recursos propios con los que no poder recuperar la inversión a corto plazo y ganar dinero, es el motor de inicio de los search fund o fondos de búsqueda, vehículos de inversión para emprendedores.

El emprendimiento por adquisición se centra en una empresa ya consolidada y en esa fase de consolidación es donde entran los searches o buscadores y donde se le intenta aportar un valor añadido, para sin cambiar mucho lo que es la esencia de la compañía, de lo que ya se ha probado que funciona, siga creciendo y avanzando.

El proceso de inversión en un grupo de emprendedores, búsqueda de empresa y compra puede extenderse más de dos años.

La pregunta del millón aquí es ¿por qué alguien querría vender una empresa consolidada y rentable? Los buscadores ofrecen a los empresarios que llevan una larga trayectoria a cargo de una empresa la posibilidad de traspasar su legado a emprendedores que están dispuesto a continuar con ella manteniendo en buena parte su filosofía. Se trata de darle a una empresa un futuro que no tendría porque sus propietarios actuales no tienen quien le suceda. Este modelo aporta a los inversores unos rendimientos financieros más atractivos en comparación a otras alternativas.


Conoce a los inversores que pasan por Follow & Connect: Jesús Alonso Gallo

Conoce a los inversores que pasan por Follow & Connect: Jesús Alonso Gallo

En Follow &Connect tenemos conversaciones con inversores para conocerlos mejor y aprender de sus experiencias, anécdotas y opiniones. Uno de los inversores que ya han pasado por esta comunidad es Jesús Alonso Gallo, un business angel muy carismático que puede presumir de haber sido emprendedor con 4 exits. Especialmente, con las ventas a las multinacionales Electronic Arts y Grupo Michelín.

En la actualidad además de ser empleado, emprendedor, e inversor en serie, se dedica como mentor, profesor y conferenciante, a ayudar a que otros emprendedores puedan conseguir sus sueños.

En la conversación con Jesús, empezamos comentando su trayectoria profesional que empezó como vendedor de seguros para costear sus estudios, pero que en un viaje en autobús charlando con un vecino que había montado una empresa de videojuegos, decidió dejar su empleo y dedicarse 100% a ser el director comercial de esta empresa antes de finalizar el viaje. Fue su primera incursión como emprendedor.

La reacción encasa a su vocación emprendedora es reveladora de lo mucho que ha cambiado la visión de la sociedad, nos explicaba el disgusto de su madre con estas palabras… “mi madre me miró y se puso a llorar,fue una tragedia familiar”. Dejar una empresa que te paga un sueldo para crear una empresa con los amigos es una locura, explicaba.También en la línea de cómo ha cambiado el cuento, explica cómo antes un emprendedor se tenía que jugar su casa para conseguir financiación y ahora los inversores compiten por los mejores proyectos, en este sentido, se ha dado la vuelta a la tortilla.

Centrándonos en su perfil emprendedor, como buen vendedor, explica que cuando empiezas una startup hay que salir y aporrear muchas puertas para vender. Sin embargo, insiste que no a lo loco, hay que tener claro a quién debes ir, para no perder el tiempo. Y nos puso un buen ejemplo de sus inicios en Restaurantes.com:

Cuando veía un restaurante que olía a viejo, tenía animales muertos en las paredes, no tenía ordenador, etc… no perdía el tiempo, sin embargo cuando llegaba a un restaurantes de moda, moderno, con presencia en redes sociales, con ese tipo de restaurantes casi el 100% se hacía el cliente. Aprendió que hay que segmentar y ver qué clientes tiene más posibilidades de decir que sí para ser eficientes. Y es que para Jesús Alonso, la tasa de positividad es el santo grial para una startup. Cuando sabes que si haces 100 entrevistas de ventas, conviertes a 25 en clientes, tienes la base para calcular el coste de adquisición y cuánto tienes que invertir para llegar al breakeven.

También es muy interesante conocer de primera mano lo primero que hizo al montar Restaurantes.com: pensar quién podría comprar la empresa. “Vi que había varios players posibles, pero por una idea romántica, puse en un post-it que la empresa se la vendería al Grupo Michelín. Era una tontería imposible, Grupo Michelín era una multinacional que ganaba 3-5 mil millones fabricando y vendiendo neumáticos y la guía era una anécdota”. Cuando estaba en el notario vendiendo Restaurantes.com supo que ya nada le podría sorprender.

Para rematar, la venta a Grupo Michelín, la culmina con una casualidad inquietante digno del programa Cuarto Milenio: “Cuando estuve en el notario entró por parte de Michelín la misma persona de Electronic Arts cuando vendí Drosoft.”

Todo emprendedor se imagina el momento del exit como un momento álgido, difícil de superar, sin embargo al preguntarle, ¿cuándo se disfruta más un exit, como emprendedor o como inversor? Nos comenta que cuando eres inversor y estás en casa tranquilamente mientras unos emprendedores se están batiendo día y noche y simplemente le vas ayudando con consejos… cuando llega el momento del exit y ves que tu dinero ha producido un 50x mientras estabas tumbado a la bartola, la sensación de placer es incomparable.

Pero Jesús Alonso Gallo, no tiene pinta de pasar mucho tiempo tumbado y en la conversación explica que invierte en startups que puede ayudar a vender, en empresas que ve como venden de 1 a 1 y el percibe la oportunidad de ayudar a vender de 100 en 100 haciendo mega deals.

Os invito a conocerlo mejor escuchando la grabación de la conversación,-quedan muchas-, experiencias, anécdotas y opiniones de los que disfrutar. Además, formando parte de la comunidad de Follow & Connect puedes conocer mejor a muchos inversores más.


El Fondo Europeo de Inversiones invierte en Creas Impacto y Ship2B

El Fondo Europeo de Inversiones invierte en Creas Impacto y Ship2B

Buenas noticias para todos los que tengáis proyectos relacionados con el impacto social, ya que el Fondo Europeo de Inversiones (FEI) va a aportar 10 millones de euros al fondo Creas Impacto y de 3 millones de euros a Equity4Good, gestionada por Ship2B, con el objetivo de apoyar empresas sociales en España en fase semilla, arranque y avanzada (seed, early stage y late stage).

La inversión del FEI en Creas Impacto, fondo con un tamaño objetivo de 30 millones de euros, está dirigida a pequeñas y medianas empresas sociales centradas en salud y bienestar, sostenibilidad medioambiental, educación e innovación social. El equipo apoyado por el programa Social Impact Accelerator (SIA) del FEI es el primer fondo institucional de inversión de impacto de España. Creas Impacto invertirá en 15 empresas sociales en fase de arranque y avanzada, con un ticket de entre 500.000 euros a 3 millones de euros. Creas es un inversor hands-on que, además de ser miembro del consejo de administración de sus participadas, también actúa como socio de apoyo en decisiones financieras, de gestión y estratégicas, al tiempo que contribuye a mejorar su modelo de medición de impacto.

Equity4Good está gestionada por Fundación Ship2B, una fundación española con base en Barcelona que cuenta con el apoyo de la Comisión Europea y dedicada a acelerar empresas con impacto social y/o medioambiental. El programa de aceleración de Ship2B consiste en laboratorios específicos por sectores (salud, medioambiente e inclusión), desarrollados en colaboración con empresas como DKV, Aigües de Barcelona, Medichem y Esteve. Con este acuerdo, Equity4Good alcanza un tamaño de 4 millones de euros. Ship2B apoyará aproximadamente 30 empresas con inversiones microsemilla desde 40.000 euros, hasta un máximo de 100.000 euros con complementos adicionales de hasta 400.000 euros que, en promedio, representan una participación del 5% del capital social de las compañías de la cartera.


InnoCells del Banco Sabadell invierte 10 millones de dólares en el fondo Base10

InnoCells del Banco Sabadell invierte 10 millones de dólares en el fondo Base10

Base10 es un fondo de venture capital especializado en empresas tecnológicas que ha sido fundado en 2017 por los emprendedores Adeyemi Ajao y Thomas Nahigian. Tiene un tamaño objetivo de 200 millones de dólares y se dedica a apoyar a emprendedores decididos a transformar radicalmente los principales sectores económicos y resolver grandes retos a través de la automatización mediante software inteligente.

InnoCells, el hub de negocios digitales de Banco Sabadell ha invertido ahora 10 millones de dólares en el fondo Base10, como parte de su apuesta de por la innovación y la transformación digital. Asimismo, supone la entrada del grupo en Silicon Valley, referente mundial en innovación y emprendimiento. De esta manera, se facilitará el contacto con innovaciones punteras en inteligencia artificial que ayudarán a acelerar la transformación del banco.


5 consejos para seguir a la hora de invertir en startups

5 consejos para seguir a la hora de invertir en startups

Desde la firma de servicios jurídicos especializada en negocios tecnológicos e innovadores, Metricson, nos hacen llegar una serie de recomendaciones que hay que tener en cuenta por parte de los Business Angels antes de invertir en startups:

  1. Definir la estrategia de entrada y de salida: en qué tipo de empresas se va a invertir, el importe máximo de cada inversión, qué se va a pedir a cambio y qué se espera conseguir. Además, llevar un seguimiento de las inversiones minimizará los riesgos. Si se tiene experiencia en el sector, se puede ayudar a las participadas a crecer más rápidamente y evitar errores básicos, pero hay que dejar muy clara la dedicación desde el principio para no generar expectativas indebidas.
  2. Reservar fondos para acudir a rondas posteriores: si el inversor se diluye demasiado pronto en las empresas más interesantes de su cartera, perderá la ventaja asociada a haber entrado en fases iniciales y, por tanto, de mayor riesgo.
  3. Proteger los derechos del business angel frente a la entrada de futuros inversores: las acciones del inversor deberían tener asociados los mismos derechos que los inversores que entren más adelante. No hay que aceptar cláusulas que limiten o perjudiquen sus derechos en su beneficio, como la liquidación preferente.
  4. Ser consciente de los riesgos: una startup en sus fases iniciales es una inversión extremadamente arriesgada, por lo que sólo se debería invertir dinero que se esté dispuesto a perder y diversificar todo lo posible. Los principales retos de un business angel están relacionados con la permanencia del equipo fundador. Muchos equipos cambian de forma drástica durante los primeros años de la vida de una empresa, lo que provoca problemas de continuidad, situaciones de desgobierno y socios que dejan la empresa, llevándose paquetes significativos de acciones. Por tanto, los business angels deben ayudar a los equipos a crear un pacto de socios que blinde su continuidad y evite conflictos que puedan acabar con la empresa. 
  5. Elegir a los compañeros de viaje: si no se tiene experiencia invirtiendo, es recomendable unirse a una red de business angels, una plataforma de crowdfunding o un pledge fund. Ellos se encargan de gestionar el deal flow, seleccionar proyectos interesantes, negociar las condiciones de la inversión y representar a los business angels frente al resto de socios e inversores.
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Business Angels Academy de EOI en Madrid

Business Angels Academy de EOI en Madrid

Como consecuencia del desarrollo económico y del entorno actual de los mercados financieros en España, cada vez hay un mayor número de personas e instituciones que se plantean realizar alguna inversión en Startups.

Para que dicha inversión sea exitosa es fundamental conocer algunos elementos críticos del proceso. Estos están relacionados con el análisis de la innovación que plantea el proyecto, aspectos financieros de la valoración de la Startup, instrumentación legal de las mismas y el seguimiento y gestión de las inversiones.

Con el propósito de que los actuales y potenciales inversores de Startups puedan adquirir dichas técnicas y conocimientos, la EOI organiza este curso para Business Angels, que además cuenta con la participación activa de ANCES y de Keiretsu Business Angels Network, la mayor red privada de Business Angels a nivel mundial.


Antai Venture Builder suma 20 millones de euros

Antai Venture Builder suma 20 millones de euros

El venture builder español, fundado en 2012 por Miguel Vicente y Gerard Olivé, cuenta con participaciones en 17 startups, algunas ya consolidadas como Wallapop y Glovo.

Ahora Mutua Madrileña e InnoCells, el hub de negocios digitales de Banco Sabadell, han formalizado su entrada en Antai en una ronda de ampliación de capital de 20 millones de euros, mediante sendas inversiones de 5 millones de euros cada uno, en la que han participado también diferentes family offices y así como los fundadores de la compañía.

Tanto Mutua Madrileña como Banco Sabadell estarán representados en el consejo de administración de Antai y participarán en comités de innovación dirigidos a la maximización de sinergias, seguimiento de la evolución de las inversiones y análisis de nuevas oportunidades de negocio.

La alianza incluye el desarrollo de nuevos negocios digitales en el ámbito financiero y asegurador.


Miil cierra una ronda de 160.000€

Miil cierra una ronda de 160.000€

Miil es una empresa fundada en 2017 con sede en Barcelona dedicada a la fabricación de guitarras. Su particularidad es que hasta la fabricación de su primera guitarra comercial han estudiado a fondo los materiales y la transmisión del sonido.

Miil fabrica sus guitarras con fibra de carbono, y su tecnología es tan innovadora que además de revolucionar el mundo de las guitarras de alta gama, han sido seleccionados por la Agencia Espacial Europea (ESA) para su programa de transferencia espacial a procesos industriales.

La ronda de financiación se ha llevado en Crowdcube, exáctamente por valor de 160.310 euros por el 10,51% del capital de la empresa.

Con la inversión conseguida, Miil tiene previsto invertir en su plan de crecimiento y consolidación, y el objetivo de la compañía es ser líderes europeos en la fabricación y venta de guitarras de fibra de carbono de alta gama dentro de 5 años. Según la publicación especializada Music Trades, el mercado de la guitarra de alta gama crece a tasas anuales del 15 % y en Europa se venden más de 215.000 guitarras cada año, por un valor de 650 millones de euros.

Esta es la primera ampliación de capital de Miil, que está negociando un préstamo Enisa de 170.000 euros y tiene previsto optar a subvenciones del Programa Neotec-CDTI y del H2020, de la Unión Europea. 


Llega una nueva edición del Foro de Inversores RIC

Llega una nueva edición del Foro de Inversores RIC

El Foro de Inversores RIC tiene el objetivo de promocionar, dinamizar y potenciar la inversión en la industria creativa. En junio de 2017 la Red de Industrias Creativas organizó el primer foro especializado en inversión de la industria cultural y creativa en España. Identificó proyectos (capital semilla) y empresas (capital expansión) y los puso en contacto con inversores.

Se recibieron alrededor de 50 inscripciones de proyectos y empresas del sector creativo, de los cuales 10 fueron seleccionados para hacer sus propuestas en este Foro, una plataforma para enseñar a leer y escribir a niños mediante el juego MyABCKit, un software para subtitular en teatros Aptent, una aplicación para profesionales de la industria musical SoundsLikeMarket y una plataforma de vídeo bajo demanda que impulsa el talento joven audiovisual Infomix , fueron algunos de los participantes. Estos proyectos se expusieron ante 16 inversores, entre los que podemos destacar ENISA, Swanlaab, CREAS, FUNDACION VICE & ILP y también business angel como Jesús Alonso Gallo o Antonio Fontanini.

El éxito de la primera edición del foro corrobora su continuidad en una segunda convocatoria para el 4 de octubre de 2018, en Madrid.

Fases del Foro de Inversores RIC:

Del 16 de mayo al 19 de julio: Convocatoria para la presentación de proyectos y empresas de la industria creativa e inversores interesados. 26 de julio: Preselección y comunicación de los 20 proyectos y empresas seleccionados para asistir a una formación especializada. 6 de septiembre: Primera formación para los 20 proyectos y empresas preseleccionados. 10 de septiembre: Selección y comunicación de los 10 proyectos y empresas seleccionados para exponer ante inversores. 20 de septiembre: Segunda formación para los 10 proyectos y empresas seleccionados para participar. 4 octubre: Celebración del Foro de Inversores RIC.




Creas Impacto, el nuevo fondo de impact investing

Creas Impacto, el nuevo fondo de impact investing

El fondo Creas Impacto es la primera Sociedad de Capital de Riesgo (SCR), autogestionada y centrada en la inversión de impacto bajo normativa europea y autorizada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). De esta manera, Creas trae a España el primer Fondo de Emprendimiento Social Europeo (FESE, según denominan estos productos las autoridades europeas), una categoría dentro de la que sólo existen 10 productos en toda Europa.

Creas Impacto dispone de un tamaño objetivo de 25 millones de euros y tiene el objetivo de alcanzar un primer cierre de al menos 15 millones de euros. Para ello, cuenta con el apoyo de varios inversores que ya han colaborado con Creas de manera previa a esta nueva iniciativa y a los que se sumarán nuevos inversores y family offices, así como tres inversores institucionales.

Creas Impacto nace con el objetivo de realizar inversiones de entre 500.000 y 3 millones de euros en un máximo de 15 empresas. Los criterios de inversión están fundamentados en la consecución de impacto social a la vez que retorno financiero. Además, el equipo invertirá en empresas españolas que se encuentren en una fase avanzada de arranque (late stage o early growth). Se buscan compañías que dispongan de un modelo de negocio consolidado y una facturación recurrente con potencial de crecimiento y que hayan registrado una facturación mínima de en torno a un millón de euros en el último ejercicio fiscal. A la hora de tomar sus decisiones de inversión, Creas dará especial prioridad a aquellas empresas centradas en salud y bienestar, la sostenibilidad medioambiental, educación e innovación social.




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